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中国手游市场在2016年以前是MMORPG的天下，在2016年以后是电竞游戏的天下。将热门端游IP移植为手游，曾经是一种胜算颇高的商业模式；但是，截止2018年，“端转手”接近尾声，只剩下极少数热门端游尚未转制，而且几乎都在腾讯手中。接下来呢？谁能引爆玩家的新需求？以腾讯、网易为首的主流游戏厂商，定义了几条“新赛道”——“新赛道”不等于“新品类”，多数时候是对原有品类的改革或杂糅。

利润的增长与出售公司资产与股权有较大关系。财报显示，2019上半年，泰禾集团的投资收益为7.49亿元，占利润总额的35.15%，较上年同期增长388.99%，其主要是处置子公司确认的投资收益。挑战一：总资产超过2300亿，但受限资产占4成近几年，泰禾集团的资产规模不断增长，同时总负债也整体呈增长趋势。

根据国际海洋法，每一艘商船都需要在一个国家登记。尽管联合国公海公约规定，悬挂旗帜所属的国家必须与船只存在实质性的联系，但现有的航运规则允许民用船只悬挂任意开放登记国家国家的旗帜航行，只需要在该国家进行登记并支付一定费用。这种开放登记国家的旗帜在航运界通常被称为“方便旗”。

P2P连续爆雷时期，就应该意识到风险级别已经大大提高，这个时候你还要往火坑跳，那谁也拦不住，自求多福吧。当然，你可以说你投资的时候根本不懂这些，不懂可以学啊，不懂也可以去投资懂的领域啊，谁的钱也不是大风刮来的不是，要为自己钱做主。说到A股的投资，我们都知道，价值投资才是投资的最高境界。

从负债率走势图上来看，过去一年多，泰禾集团已经采取了一系列举措降低杠杆率。2018年底泰禾集团的有息负债为1375.26亿元。截止2019年6月底，公司有息负债较上年末下降超270亿元，但其规模依然超过1100亿元，在A股上市房企中排名第九。

2017年流量价格的疯涨，促进了互联网行业的“头部集中”；2018年流量价格的下跌，会不会逆转这个趋势，甚至让互联网行业回到“群雄逐鹿”？我们认为，可能性不大。因为问题出在需求端——宏观经济放缓、消费需求不足、资本市场也不再提供弹药。这种情况下，“买流量的”公司虽然可以节约成本，但是收入也会面临极大的压力；“流量盈余型”和“流量亏损型”公司会同时受到经济周期的影响。反而是那些“流量盈余”程度最高的互联网巨头，具备最强的抗风险能力，穿越经济周期的可能性最大。总而言之，互联网的“马太效应”并没有消失。