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4.2．看好4-5月周期板块有反弹机会，重点在于对经济的过度悲观预期修正，以及便宜是硬道理在本系列报告之十三《弹簧市：先回归均衡，再逆向交易》报告之中，我们判断：当前市场投资主线模糊，风格趋于均衡，波动率已经如期提升，逆向交易的重要性提升；不论是对于周期/消费/金融/制造，还是价值/成长，均强调讲求性价比层面上的动态平衡。

相互间加强，量、价、结构优化一同发生：其中②与③共同促进了供给层面收缩，又带动了龙头企业市占率扩张、行业集中度提升，并与①一同，推升了资源与工业品价格，带动名义GDP出现了一轮快速上行周期、周期品业绩全面改善；④海外因素形成了良好的支撑，虽然程度上与内部因素相比居于次席，但却是2016年以来重要的需求增量。

根据安全抽查结果，结合运营企业发展实际，最终确定整改前的“不合理权限”数量为164项，“合理但存在风险权限”数量为113项。市网信办对各App运营企业的整改工作进行督促落实，要求各企业按照整改报告切实做好整改工作。截止1月中旬，各App共整改158个“不合理权限”和98个“合理但存在风险权限”。整改后剩余6个“不合理权限”因企业战略调整等原因还未整改，但都已列出详细整改计划，剩余15个“合理但存在风险权限”因安卓系统的限制，无法完成“修改为一次性授权”的整改，但会对此类权限加强网络安全管控，严防个人信息泄露风险。各App整改前、整改后的权限数量和未整改权限的整改计划等情况详见附表。

这与阿里的新零售战略以及菜鸟网络的下一步重点极为契合。去年9月，阿里为进一步推进新零售战略，增持菜鸟网络53亿元人民币，持股比例由原来的47%增加到51%，并计划未来五年继续投入1000亿元，继续投资数据技术等领域的研发，并和物流伙伴共同推进智能仓库、智能配送、全球超级物流枢纽等核心领域建设。今年3月，阿里集团CEO张勇亲自担任菜鸟网络董事长。

过去十年可以说是中国融资租赁黄金发展期，但高速发展的同时也带来了同质化的竞争，低质量资产、类信贷业务等共性的问题，近一个时期，国内外经济形势错综复杂，国际经济形势的复杂多变，干扰因素和不利因素在增多，国内经济调结构促转型的形势依然严峻，促杠杆的作用依然严峻，东疆肩负着国家示范区的使命，要求东疆更早地更敏锐地针对一系列的行业热点的问题，近一时期我们与业内展开了热烈的讨论，围绕着专业租赁公司的建设，需要我们更加深耕和细分市场，围绕着如何服务国家战略，需要我们对标国际先进经验找准长期定位。围绕找准主体，需要企业加强内部风控加强行业自律。我们认为中国融资租赁面临着一系列关键的选择，东疆管委会作为政府部门我们愿意与业内一道，不断探索尝试，回应业内需求。

政策走向引关注7月31日，中共中央政治局召开会议提出，要下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨。在此前后，深圳等地持续出台“三价合一”、“限售”等轻量级的行政手段，加码调控力度的预期管理，警惕投资投机情绪的死灰复燃。